Ratio de Sharpe

El Ratio de Sharpe es una métrica financiera utilizada para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo de una inversión o cartera. Mide el rendimiento excesivo por unidad de riesgo, permitiendo a los inversores entender qué tan bien el rendimiento les compensa por el riesgo adicional asumido.

Definición del Ratio de Sharpe

El Ratio de Sharpe se calcula restando la tasa de rendimiento libre de riesgo del rendimiento esperado de la inversión y luego dividiendo ese resultado por la desviación estándar de los rendimientos de la inversión.

Cálculo del Ratio de Sharpe

La fórmula para el Ratio de Sharpe es:

Ratio de Sharpe = (Rp – Rf) / σ

Donde:

• Rp = Rendimiento esperado de la cartera o inversión
• Rf = Tasa de rendimiento libre de riesgo (típicamente el rendimiento de los bonos del gobierno)
• σ = Desviación estándar del rendimiento excesivo de la inversión (una medida de riesgo)

Comprendiendo los Componentes

• Rendimiento Esperado (Rp): Este es el rendimiento promedio que anticipas de una inversión durante un período específico.
• Tasa Libre de Riesgo (Rf): Esto sirve como un rendimiento de referencia y a menudo se asocia con rendimientos de valores gubernamentales, como los bonos del Tesoro de EE. UU.
• Desviación Estándar (σ): Esta estadística mide la dispersión de los rendimientos, indicando cuánto se desvían los rendimientos del rendimiento promedio. Una desviación estándar más alta indica más volatilidad y, por lo tanto, más riesgo.

Ejemplo de Cálculo del Ratio de Sharpe

Supongamos que un inversor está considerando una inversión con las siguientes características:

• Rendimiento Esperado (Rp): 8%
• Tasa Libre de Riesgo (Rf): 3%
• Desviación Estándar (σ): 10%

Usando la fórmula del Ratio de Sharpe:
Ratio de Sharpe = (0.08 – 0.03) / 0.10

Calculando el Ratio de Sharpe

1. Calcula el rendimiento excesivo:
0.08 – 0.03 = 0.05 (o 5%)
2. Divide el rendimiento excesivo por la desviación estándar:
Ratio de Sharpe = 0.05 / 0.10 = 0.5

Interpretación del Ratio de Sharpe

El Ratio de Sharpe se puede interpretar de la siguiente manera:

• Un Ratio de Sharpe mayor que 1 se considera generalmente bueno, indicando que la inversión está proporcionando un rendimiento que es significativamente superior a su riesgo.
• Un Ratio de Sharpe de 1 indica que el rendimiento es igual al riesgo asumido.
• Un Ratio de Sharpe menor que 1 sugiere que el riesgo supera el rendimiento, y tal inversión puede no ser óptima.

En este ejemplo, el Ratio de Sharpe de 0.5 implica que la inversión proporciona un rendimiento moderado en relación con el riesgo asumido. Los inversores deben evaluar si este ratio satisface sus preferencias de riesgo-rendimiento.