Tasa Libre de Riesgo

La Tasa Libre de Riesgo es el retorno de una inversión sin riesgo de pérdida financiera. Se representa típicamente por el rendimiento de los valores gubernamentales, como los bonos del Tesoro de EE. UU., que se consideran virtualmente libres de riesgo de incumplimiento.

Entendiendo la Tasa Libre de Riesgo

La tasa libre de riesgo cumple varias funciones importantes en finanzas:

• Referencia para Inversiones: La tasa libre de riesgo actúa como un retorno base que los inversionistas esperan de una inversión sin riesgo, ayudando a evaluar el rendimiento de inversiones de mayor riesgo.
• Tasa de Descuento: A menudo se utiliza como la tasa de descuento en modelos financieros, como los cálculos de Valor Presente Neto (VPN).
• Decisiones de Inversión: Comprender la tasa libre de riesgo ayuda a los inversionistas a decidir si los posibles retornos de inversiones más arriesgadas justifican el riesgo adicional.

Representación Típica

La tasa libre de riesgo se representa más comúnmente por el rendimiento de los bonos del gobierno a corto plazo. En diferentes países, esto varía, por lo que es esencial considerar los valores gubernamentales locales.

Calculando la Tasa Libre de Riesgo

Si bien la tasa libre de riesgo no se calcula sino que se observa, puede cambiar en función de las condiciones económicas. Un método típico para evaluar esto es observar el rendimiento de un Bono del Tesoro a 10 años en los Estados Unidos.

Ejemplo de Tasa Libre de Riesgo

Suponga que el 1 de enero de 2023, el rendimiento de un Bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años es del 3%. Esto significa que los inversionistas pueden esperar un retorno del 3% anual, libre de cualquier riesgo crediticio asociado con bonos corporativos o acciones.

Usando la Tasa Libre de Riesgo en la Toma de Decisiones

Si un inversionista está evaluando si invertir en un bono corporativo que rinde el 5%, considerará que el rendimiento adicional del 2% (5% – 3%) compensa el riesgo asociado con el bono corporativo. Si creen que el riesgo de incumplimiento es alto, podrían decidir no invertir en el bono para permanecer en inversiones seguras o buscar un rendimiento más alto.

En resumen, la tasa libre de riesgo es un concepto fundamental en finanzas que sirve como una herramienta crucial para evaluar el riesgo y los retornos de inversión.