Rendimiento

El rendimiento se refiere a las ganancias generadas por una inversión durante un período específico, expresadas como un porcentaje del costo de la inversión, el valor de mercado actual o el valor nominal. Es un concepto crítico en finanzas, que ayuda a los inversores a comparar la rentabilidad de diferentes inversiones.

Comprendiendo el Rendimiento

El rendimiento se puede clasificar en varios tipos, que incluyen principalmente:

• Rendimiento Actual: Esto se calcula tomando el ingreso anual (intereses o dividendos) generado por una inversión y dividiéndolo por el precio de mercado actual de la inversión.
• Rendimiento hasta el Vencimiento (YTM): Esto representa el retorno total que un inversor puede esperar si la obligación se mantiene hasta el vencimiento, teniendo en cuenta todos los pagos de cupones, así como cualquier ganancia o pérdida si la obligación se vende o vence.
• Rendimiento por Dividendo: Esto se utiliza típicamente para las acciones, calculado dividiendo el pago anual de dividendos por el precio actual de la acción.

Cálculo del Rendimiento

Para calcular el rendimiento, se pueden usar diferentes fórmulas dependiendo del tipo de inversión.

1. Cálculo del Rendimiento Actual

La fórmula para calcular el Rendimiento Actual es:

Rendimiento Actual = (Ingreso Anual / Precio de Mercado Actual) × 100

2. Cálculo del Rendimiento hasta el Vencimiento

La fórmula para el Rendimiento hasta el Vencimiento (YTM) es más compleja, implicando resolver para el rendimiento en la fórmula de precios de las obligaciones. Una fórmula simplificada es:

YTM = (C + (F – P) / n) / ((F + P) / 2)

Donde:
– C = Pago de cupón anual
– F = Valor nominal de la obligación
– P = Precio actual de la obligación
– n = Años hasta el vencimiento

3. Cálculo del Rendimiento por Dividendo

La fórmula para el Rendimiento por Dividendo es:

Rendimiento por Dividendo = (Dividendos Anuales / Precio Actual de la Acción) × 100

Ejemplo de Rendimiento

Supongamos que tienes una obligación con las siguientes características:

– Valor Nominal (F): $1,000
– Tasa de Cupón: 5% (por lo tanto, Pago de Cupón Anual (C) = $50)
– Precio de Mercado Actual (P): $950
– Años hasta el Vencimiento (n): 10 años

Ejemplo de Cálculo del Rendimiento Actual

Usando la fórmula de rendimiento actual:

Rendimiento Actual = ($50 / $950) × 100 = 5.26%

Esto significa que el inversor obtiene un ingreso aproximado del 5.26% basado en el precio de mercado actual de la obligación.

Ejemplo de Cálculo del Rendimiento hasta el Vencimiento

Usando la fórmula de YTM:

YTM = ($50 + ($1,000 – $950) / 10) / (($1,000 + $950) / 2)

Calculándolo:

– Rendimiento anual = $50 + $5 = $55
– Precio promedio = $975

YTM = $55 / $975 = 5.64%

Esto indica que si la obligación se mantiene hasta el vencimiento, el inversor puede esperar un rendimiento anual de aproximadamente 5.64%.

Ejemplo de Cálculo del Rendimiento por Dividendo

Si posees una acción valorada en $100 que paga un dividendo de $4 anuales:

Rendimiento por Dividendo = ($4 / $100) × 100 = 4%

Esto muestra que el inversor obtiene un rendimiento del 4% a partir de los dividendos de la acción.

El rendimiento es una medida fundamental para evaluar inversiones, permitiendo a los inversores comparar los retornos basados en diferentes factores. Al comprender los diversos tipos de rendimientos y cómo calcularlos, los inversores pueden tomar decisiones más informadas sobre la asignación de activos en sus carteras.