Reequilibrio

El reequilibrio es el proceso de realinear los pesos de los activos en un portafolio de vuelta a su asignación objetivo. Esto se realiza típicamente para gestionar el riesgo y asegurar que el portafolio se alinee con la estrategia de inversión del inversionista a lo largo del tiempo.

Entendiendo el Reequilibrio

El reequilibrio implica comprar o vender activos en un portafolio de forma periódica para mantener un nivel deseado de asignación de activos. Este proceso es vital ya que las fluctuaciones del mercado pueden llevar a desvios de la asignación original de activos, resultando en una exposición al riesgo no intencionada.

Puntos Clave Sobre el Reequilibrio

• Propósito: Mantener el nivel de riesgo y la estrategia de inversión deseados.
• Frecuencia: Puede realizarse en un calendario establecido (por ejemplo, trimestralmente, anualmente) o basado en desencadenantes específicos (por ejemplo, si una clase de activos se desvía de su asignación objetivo por un porcentaje establecido).
• Costos: Puede incurrir en tarifas de transacción o implicaciones fiscales, especialmente si se realiza con frecuencia.

Ejemplo de Reequilibrio

Supongamos que un inversionista tiene un portafolio con las siguientes asignaciones objetivo:
– 60% en Acciones
– 40% en Bonos

Después de un año, debido a un aumento del mercado, los valores del portafolio han cambiado a:
– Acciones: $120,000 (ahora representando el 75% del portafolio)
– Bonos: $40,000 (ahora representando el 25% del portafolio)

El valor total del portafolio es ahora $160,000.

Asignación Actual del Portafolio

Para averiguar las asignaciones actuales:
– Acciones: $120,000 / $160,000 = 0.75 o 75%
– Bonos: $40,000 / $160,000 = 0.25 o 25%

Reequilibrar el Portafolio

La asignación objetivo sigue siendo:
– Acciones: 60%
– Bonos: 40%

Para reequilibrar el portafolio:
1. Determine los montos en dólares objetivo basados en el nuevo valor total del portafolio ($160,000):
– Acciones Objetivo: 60% de $160,000 = $96,000
– Bonos Objetivo: 40% de $160,000 = $64,000

2. Calcule cuánto necesita ser vendido o comprado:
– Para Acciones: $120,000 – $96,000 = $24,000 (Necesita ser vendido)
– Para Bonos: $40,000 – $64,000 = -$24,000 (Necesita ser comprado)

Pasos Finales en el Reequilibrio

Después de vender $24,000 en acciones, el inversionista puede utilizar esta cantidad para comprar bonos, llevando el portafolio de regreso a la asignación deseada:
– Acciones después de la venta: $96,000
– Bonos después de la compra: $64,000

Este proceso de reequilibrio permite al inversionista mantener el perfil de riesgo deseado y la estrategia de inversión a medida que cambian las condiciones del mercado. Un reequilibrio regular puede ayudar a asegurar que el portafolio permanezca alineado con los objetivos a largo plazo y la tolerancia al riesgo del inversionista.