Índice P/E de Shiller

El índice P/E de Shiller, también conocido como el Índice de Precio a Ganancias Ajustado Cíclicamente (CAPE), es una medida de valoración del mercado de valores que incorpora ganancias ajustadas por inflación durante un período de 10 años. Este índice se utiliza para evaluar si una acción o el mercado en general están sobrevalorados o subvalorados en función de promedios históricos.

Comprendiendo el índice P/E de Shiller

El índice P/E de Shiller se calcula tomando el precio actual de una acción o índice de acciones y dividiéndolo por las ganancias promedio ajustadas por inflación por acción durante los últimos 10 años. Este enfoque ayuda a suavizar las fluctuaciones en las ganancias que pueden ocurrir debido a los ciclos económicos.

Cálculo del índice P/E de Shiller

La fórmula para calcular el índice P/E de Shiller es:

Índice P/E de Shiller = Precio Actual / Ganancias Promedio Ajustadas por Inflación (10 años)

Para llegar a las ganancias promedio ajustadas por inflación, generalmente se siguen los siguientes pasos:

1. Calcular las ganancias por acción (EPS) para cada uno de los últimos 10 años.
2. Ajustar estas ganancias por inflación utilizando el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
3. Calcular el promedio de estas ganancias ajustadas.

Ejemplo del índice P/E de Shiller

Consideremos una acción hipotética con los siguientes detalles:

– Precio actual de la acción: $100
– Ganancias por acción (EPS) durante los últimos 10 años (ajustadas por inflación):
– Año 1: $4
– Año 2: $5
– Año 3: $6
– Año 4: $7
– Año 5: $6
– Año 6: $5
– Año 7: $7
– Año 8: $8
– Año 9: $9
– Año 10: $10

1. Calcular el EPS promedio:
– Ganancias totales durante 10 años = 4 + 5 + 6 + 7 + 6 + 5 + 7 + 8 + 9 + 10 = 57
– EPS promedio = 57 / 10 = $5.70

2. Calcular el índice P/E de Shiller:
– Índice P/E de Shiller = $100 / $5.70 ≈ 17.54

Interpretando el índice P/E de Shiller

– Un índice P/E de Shiller significativamente por encima de su promedio histórico puede indicar que el mercado está sobrevalorado, sugiriendo una posible corrección del mercado en el futuro.
– Por el contrario, un índice por debajo de su promedio histórico puede indicar subvaloración, sugiriendo potencial para el crecimiento futuro.

Este índice es particularmente útil para inversionistas a largo plazo que evalúan el valor relativo de las acciones o del mercado en general, convirtiéndolo en una herramienta importante para la toma de decisiones de inversión.