Error de Seguimiento

Error de Seguimiento es una medida de cuán de cerca un portafolio sigue al índice con el que se compara. Cuantifica la volatilidad de las diferencias de retorno entre el portafolio y el índice de referencia durante un período específico.

Comprendiendo el Error de Seguimiento

El error de seguimiento es crucial para los inversores, particularmente aquellos que gestionan fondos índice o fondos cotizados en bolsa (ETFs), ya que determina cuán efectivamente el fondo refleja su índice de referencia. Un bajo error de seguimiento indica que el portafolio sigue de cerca su índice de referencia, mientras que un alto error de seguimiento muestra una desviación sustancial.

Puntos Clave a Considerar

• Fórmula: El error de seguimiento se puede calcular utilizando la fórmula:
  TE = √(Σ(Rp – Rb)² / (n-1))
  donde Rp es el retorno del portafolio, Rb es el retorno del índice de referencia, y n es el número de observaciones.
• Desviación Estándar: El error de seguimiento es esencialmente la desviación estándar de las diferencias de retorno.
• Comparación: Es útil para comparar diferentes portafolios o fondos y determinar cuánto riesgo activo está asumiendo un gestor.

Ejemplo de Error de Seguimiento

Imagina un fondo mutuo diseñado para replicar el rendimiento del índice S&P 500. Durante un período de cinco meses, los retornos del fondo mutuo y el S&P 500 son los siguientes:

• Mes 1: Rendimiento del Fondo = 2%, Rendimiento del Índice = 2.5%
• Mes 2: Rendimiento del Fondo = 1%, Rendimiento del Índice = 1.2%
• Mes 3: Rendimiento del Fondo = 3%, Rendimiento del Índice = 3.5%
• Mes 4: Rendimiento del Fondo = 2.5%, Rendimiento del Índice = 3%
• Mes 5: Rendimiento del Fondo = 1.5%, Rendimiento del Índice = 2%

Calculando el Error de Seguimiento

Primero, calcula las diferencias entre los retornos del fondo y del índice de referencia:

• Mes 1: 2% – 2.5% = -0.5%
• Mes 2: 1% – 1.2% = -0.2%
• Mes 3: 3% – 3.5% = -0.5%
• Mes 4: 2.5% – 3% = -0.5%
• Mes 5: 1.5% – 2% = -0.5%

Ahora, eleva al cuadrado cada diferencia:

• Mes 1: (-0.5%)² = 0.0025
• Mes 2: (-0.2%)² = 0.0004
• Mes 3: (-0.5%)² = 0.0025
• Mes 4: (-0.5%)² = 0.0025
• Mes 5: (-0.5%)² = 0.0025

Suma de las diferencias al cuadrado:

0.0025 + 0.0004 + 0.0025 + 0.0025 + 0.0025 = 0.0104

Ahora, divide por (n-1) que es (5-1) o 4:

0.0104/4 = 0.0026

Finalmente, toma la raíz cuadrada para encontrar el error de seguimiento:

TE = √0.0026 ≈ 0.0510 o 5.1%

Aplicación en el Mundo Real

Los inversores y gestores de fondos utilizan el error de seguimiento para evaluar la efectividad de un fondo índice o ETF. Por ejemplo, un error de seguimiento del 5.1% sugiere que el rendimiento del fondo mutuo se está desviando del índice S&P 500 por ese porcentaje, indicando cuán bien está logrando su objetivo de coincidir con el índice de referencia.