Derivados

En finanzas, un derivado es un contrato cuyo valor se deriva del rendimiento de una entidad subyacente. Esta entidad subyacente puede ser un activo, un índice o una tasa de interés, y puede incluir cualquier tipo de instrumento financiero. Los derivados son valores secundarios cuyo valor se basa exclusivamente (derivado) en el valor del valor primario al que están vinculados.

Características Clave de los Derivados

• Apalancamiento: Los derivados a menudo permiten un apalancamiento significativo, lo que significa que pueden proporcionar exposiciones grandes con una cantidad relativamente pequeña de capital invertido.
• Contratos: Son acuerdos contractuales con términos definidos por las partes involucradas.
• Vencimiento: La mayoría de los derivados tienen una fecha de vencimiento, momento en el cual su valor se liquida entre las partes.

Tipos de Derivados

1. Futuros: Contratos para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio acordado hoy. Se comercian comúnmente en bolsas, lo que los hace estandarizados y regulados.
2. Opciones: Contratos que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio establecido en o antes de una fecha determinada.
3. Forwards: Contratos personalizados entre dos partes, donde la liquidación se lleva a cabo en una fecha específica en el futuro al precio acordado hoy.
4. Swaps: Contratos para intercambiar flujos de caja u otros instrumentos financieros entre dos partes en momentos determinados en el futuro.

Cómo se Utilizan los Derivados

• Cubrir Riesgos: Los derivados se utilizan para cubrirse contra riesgos como movimientos en los precios de las acciones, tasas de interés o divisas. Por ejemplo, un importador que espera pagar por bienes cuando lleguen en el futuro puede usar un contrato forward de divisas para fijar el precio que pagará en su moneda local.
• Especulación: Los operadores utilizan derivados para especular sobre la dirección futura del precio de un activo subyacente. Por ejemplo, comprar opciones sobre acciones puede apalancar un cambio de precio anticipado.
• Oportunidades de Arbitraje: Los operadores también pueden usar derivados para aprovechar discrepancias de precios entre diferentes mercados o formas. Por ejemplo, si el precio futuro de un activo no está alineado con su precio futuro esperado derivado del precio spot actual, un operador podría comprar el activo en un mercado y venderlo en otro para beneficiarse de la diferencia.
• Acceso a Mercados o Activos de Difícil Acceso: Algunos derivados ofrecen exposición a mercados o activos que pueden estar fuera del alcance de la mayoría de los operadores debido a restricciones regulatorias, geográficas u otras.

Ejemplos de Derivados

• Opciones sobre Acciones: Un inversor cree que el precio de la acción de la Compañía XYZ subirá en los próximos tres meses. Puede comprar una opción de compra que le otorgue el derecho de comprar la acción al precio actual dentro de los próximos tres meses. Si el precio de la acción sube, puede ejercer la opción y comprar la acción al precio más bajo, realizando inmediatamente una ganancia.
• Swaps de Tasa de Interés: Una empresa con un préstamo a tasa variable podría estar preocupada por el aumento de las tasas de interés. Para gestionar este riesgo, entra en un swap de tasa de interés con otra empresa para intercambiar los pagos de su préstamo a tasa variable por pagos a tasa fija, asegurando así sus costos futuros.
• Futuros de Divisas: Una empresa estadounidense que espera recibir pagos en euros puede usar futuros de divisas para fijar el tipo de cambio al que se convertirán los euros en dólares, protegiéndose contra una posible depreciación del euro frente al dólar.

Los derivados son una herramienta crítica en las finanzas modernas que ofrecen estrategias versátiles para cubrirse, comerciar y aumentar la eficiencia del mercado.