Riesgo No Sistemático

Riesgo No Sistemático se refiere a la porción del riesgo total de un activo que es única para ese activo específico o un pequeño grupo de activos. También se conoce como «riesgo específico» o «riesgo idiosincrásico,» y puede ser eliminado a través de la diversificación dentro de una cartera.

Entendiendo el Riesgo No Sistemático

El riesgo no sistemático está asociado principalmente con empresas individuales o sectores en lugar del mercado en general. Puede surgir de diversos factores, tales como:

• Rendimiento de la Empresa: Informes de ganancias inadecuados, cambios en la dirección o fallos en productos pueden afectar significativamente el precio de las acciones de una empresa específica.
• Tendencias de la Industria: Cambios en las regulaciones de la industria, la demanda del mercado o el panorama competitivo pueden afectar a las empresas dentro de un sector particular.
• Eventos: Eventos específicos de la empresa, como demandas, huelgas o adquisiciones corporativas, pueden introducir riesgos que no afectan a todo el mercado.

Diferenciando el Riesgo No Sistemático del Riesgo Sistemático

El riesgo no sistemático es distinto del riesgo sistemático, que impacta en todo el mercado debido a factores como recesiones económicas, cambios en las tasas de interés o eventos geopolíticos. La diversificación a través de varios sectores y activos es el método principal para mitigar el riesgo no sistemático.

Ejemplo de Riesgo No Sistemático

Consideremos una empresa tecnológica, XYZ Corp. Si XYZ Corp anuncia una importante filtración de datos que resulta en una pérdida de confianza por parte de los clientes, el precio de sus acciones puede desplomarse. Este incidente es específico de XYZ Corp y no afecta directamente a otras empresas fuera del sector tecnológico. En contraste, una recesión económica más amplia afectaría los precios de las acciones de muchas empresas en diferentes sectores, representando riesgo sistemático.

Cálculo del Riesgo No Sistemático

Aunque el riesgo no sistemático en sí es cualitativo, puede expresarse cuantitativamente a través de la Desviación Estándar de los retornos de un valor en relación a un índice de referencia. Sin embargo, para representar el riesgo no sistemático de manera efectiva, se puede usar la siguiente fórmula:

Riesgo No Sistemático = Riesgo Total – Riesgo Sistemático

El riesgo total puede representarse por la desviación estándar de los retornos, mientras que el riesgo sistemático se calcula típicamente utilizando beta (β), que mide la volatilidad de una acción en relación al mercado. Aquí hay una representación simplificada:

• Riesgo Total: Desviación Estándar de los retornos del activo, digamos 20%.
• Riesgo Sistemático: El beta calculado es 1.2, con la desviación estándar del mercado (σ) siendo 15%. Así que, Riesgo Sistemático = β * σ = 1.2 * 15% = 18%.
• Riesgo No Sistemático: = 20% – 18% = 2%.

En este caso, el riesgo no sistemático es 2%, indicando que una pequeña porción del riesgo total es específica para el activo en cuestión.